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工商時報【呂清郎╱台北報導】
美國下任總統川普主張減稅和擴大基礎建設計畫，力倡放寬能源產業的監理規範，加上OPEC產油國8年來首度達成減產協議，為能源業獲利前景再添喜事一樁，挹注今年來美國高收益債指數累積漲幅逾16％，顯著領先其它債市。
摩根大通報告指出，能源債仍將主導2017年高收益債走勢，受惠油價回升、能源企業積極降低槓桿與重整財務體質，可望驅動高收益債違約率觸頂回落，提供利差進一步收斂機會，預估2017年美國高收益債報酬率可望達10～12％。
統計目前國內核備的境外美元高收益債券基金不下30檔，基金的績效則因為投資布局的不同而差異大，其中富蘭克林坦伯頓公司債基金，以美元計價的企業債為主軸，產業著重在高殖利率而且基期相對偏低的能源、工業等投資，受惠能源債的強勁漲勢，今年來報酬率近17％，大幅領先同類型基金的平均12％。
川普勝選後公債殖利率大幅走升，追蹤7月8日美國10年期公債利率低點以來，高評等公債、投資級公司債均大幅下挫，但高收益債券走勢穩健上行，富蘭克林坦伯頓公司債基金期間上漲5.72％，高於同類型基金平均漲幅4.1％，並領先指數4.46％的表現。
銀行財富管理中心強調，美國高收益債因具備高息優勢，本身價格受利率走升的影響偏低，且回顧過去美國經濟成長動能加溫階段，高收益債大多有出色的表現。
經濟合作暨發展組織（OECD）上調美國2017與2018年經濟展望各升至2.3％與3.0％，追蹤1983年彭博巴克萊美國高收益債指數成立以來，當美國季度經濟成長率落在2.5～4％區間，高收益債季度平均報酬率可達3.25％。
法人認為，若是明年1月OPEC減產徹底的落實，川普積極推動內需成長，2017年美國企業平均獲利有機會上看兩位數，能源產業盈餘更將會倍數的成長，可望對能源債再添一臂之力，美國高收益債的後市可期。
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